2、借势
第二点我想讲的是借势，借势和借什么样的势。从风口和底层创新的一些视角，我们统计分析了2014年到2018年的创业风口，它们的共性都是竞争激烈。从2014年的O2O，到2016年开始的共享单车、2017年的无人货架和2018年初闪了一下就消失的直播答题。我们把这些风口叫“战斗型风口”。
O2O有三年投资黄金时间，共享单车两年中很多公司投钱，无人货架也是2018年的融资窗口。直播答题只有一个月的时间，当然，其短命也有政策的因素。
反过来说，“战斗型风口”越来越短命，更快决出了胜负。同时也反映投资人对战斗性风口的耐心在降低。比如2018年竞争激烈的社区拼团，敢于在这个领域投资的明显变少了。
当然，在这些“战斗型风口”赛道，也出了很多很优秀的公司。确实有一些公司能够把业务本质做好，超出了增长效率和成长结构颠覆性改变的机会，比如我们服务的哈啰出行。
再来看二次元、短视频、SAAS和人工智能。这些风口是基于社会代际的更替、技术的革新，4G的发展、消费的下沉，或者流量底层的建立，释放了一些“元风口”，有较长的投资周期。
但并不是说长周期风口的公司会更大，而是投资人对这些赛道的耐性更足些。这些风口的底层和产业的变革离得更近些，形成了更长期的投资和交易的主题。技术变革中会出现非常有生命力的企业和投资赛道，例如通信技术的升级使得视频甚至是AR/VR内容的生产和消费在移动端成为可能，数据的积累和算法的突破带来人工智能的落地，从而运用到各行各业。比如移动支付，就带来了不止一个风口。社会文化变迁包括代际更迭、内容消费和物质消费的下沉，人力成本和结构变化。社会流量的底层变化催生了很多行业和优秀企业，他们都有比较长生命周期的创业和融资窗口期。
3、拥抱巨头，合纵连横
根据我们的统计，从2014年到2018年第三季度，新经济共有146 家中国公司达到独角兽估值（10 亿美金以上），其中已经披露的BAT被投公司有67家。加上未披露的，这个数字可能更多，也许占比达到60%。
在已上市公司中，有33%的公司获得BAT的投资，许多客户通过我们的帮助获得了BAT的钱，也获得了一些很有价值的战略资源，产生了协同效应。
再看“合纵”，合纵的本质是在自己的战线上达到足够深，找到足够多的盟友。
很多独角兽公司早期就开始做产业的布局和并购，我们统计的数据显示，74家独角兽公司做过对外投资和并购，一般C轮以前开始做。24%的公司在A轮完成后就做了布局。
通过业务拆分，获得了超额/超速融资，抢占关键的产业节点，反哺原有业务。
成功拆分的业务是有些共通性的，比如这些公司都已建立了较好的能力体系，不仅是业务能力层面，团队组织构建、人才培养等都做了一定准备，所以拆分能够成功。
4、科学融资
在资本寒冬中，融资的科学性和有效性变得更加重要。寒冬中，头部企业有优势，如果头部企业难融，长尾企业肯定融不到。因此，头部企业更要融资，备足子弹，加固壁垒。
另外，在寒冬中，融资的科学管理也变得更为重要。时间是不可再生的，你比竞争对手早一个月拿钱，就能获得很大的竞争优势。
怎样是科学融资的方法论呢？我们总结了一共五点。
第一，要想清楚自己要什么，你的融资目标是什么？（包括金额、估值、融资对象、是否引进战投、融资启动完成时间、业务分拆或卖老股等特殊要求），制定与你的目标相对应的配套融资策略，包括启动时机选择（是good timing还是bad timing？上一轮给投资人的预测，这一轮融资时是否得到良性的验证？），融资时的报价策略、投资人列表、交易流程设计、融资故事等等。
第二，你的融资故事要性感、投资逻辑要清晰、支撑逻辑要扎实。这块光源有完整的方法论，我们可以有专门的环节详细交流。
第三，要找到适合的投资人。合适的投资人实际上是等于投资能力×投资兴趣。要知己知彼，知道这个投资人到底是不是最适合的投资人。同时，横向充分考虑战略投资人。
第四，科学的估值管理、交易结构设计和谈判策略。交易结构是时间、金额、估值、条款的平衡。我们平时经常强调的交易原则，是合适、平衡和最快速度。
第五，严丝合缝的流程把控和项目管理。项目管理里除了风险管理以外，最重要的目标是要缩短融资时间，尽快完成融资。这是因为所有的资源都是可再生的，只有时间是不可再生的，所以时间比什么都重要。特别是在寒冬的时候，比竞争对手多拿一个月钱，你能拿到的资源，他可能就拿不到了。
最后，祝大家都能科学融资，用融资来建立壁垒，优化布局，一起越过寒冬！